16Mn精密钢管库存出现结构性分化：6月23日16Mn精密钢管5大品种库存合计1497万吨，同比增加1.9%。其中：社会库存降至973.07万吨，16Mn精密钢管厂5大品种库存降至523.74万吨，但前者同比增加8.5%，后者同比下降8.5%，钢厂库存在最近的产能利用率持续上升的背景下，还在下降，压力明显的小于社会库存。螺纹、线材和冷轧的库存同比下降6.7%、1.7%和3.9%，而热轧的库存仍有22.1%的增长。其中社会库存中，螺纹基本持平，冷轧同比下降7.9%，而热轧增幅高达31.8%。但钢厂库存中螺线库存分别下降了16%和16.1%，热轧库存增幅只有1.8%，而冷轧却高达6.9%，结构性变化明显。

　　今年回归钢厂资源定价，从库存的情况看，螺线及热轧的价格相对坚挺些。后期，随着螺线的产能利用率的持续提升(近1月分别上升5.2和3.4个百分点)，以及建筑材需求环比的回落，螺线库存可能在6月底或7月初出现阶段性拐点，而板材的库存随着减产的效果的显现，仍有望继续的去化库存，因而未来板强长弱的态势还将维持。

　　不同市场品种价格的分化：期货市场卷螺差出现明显的修复，10合约从5月23日的-157回归到6月21日的135;现货市场，也从-557回归到-288。随着6.30全面取缔地条钢的大限到来，做多建筑材的预期基本兑现完毕，而7月板材基本面趋好、长材趋弱，在期货卷螺差回归的影响下，现货市场的卷螺差还有进一步回归基本面的空间。

　　7月钢铁原燃料市场有望止跌反弹进而在一定程度上影响钢价。铁矿石指数价格55左右是短期的底，而期货价格，再给它10%左右的贴水，对应的盘面价格420左右。短期只要钢厂有丰厚的利润，锁定虚拟钢厂利润的操作策略，矿价就难以在此水平上易涨难跌。焦煤、焦炭价格受环保、减产以及进口政策的影响，有望止跌反弹。

　　总之，回归基本面影响的7月钢铁市场，存在对前期宏观看得过分悲观预期的修复，但随后也要因应新的基本面格局而调整，不同市场、区域和品种降出现涨跌互现的分化态势。