2016上半年45#厚壁无缝钢管整体先涨后跌，价格走出过山车似的行情，主要钢材品种价格波动幅度均超过60%，转眼一年过半，通过以下几点因素简单分析后期钢价走势。

  截至6月24日，据统计数据显示，全国35个城市螺纹钢库存合计为388.72万吨，较上周减少17.89万吨，降幅约为4.39%。全国螺纹钢、线材、厚壁无缝钢管、热轧板卷、冷轧板卷五大品种库存总量为829.85万吨，较上周比减少13.18万吨，降幅约为1.56%。总体来看，全国钢材市场库存已经连续第五周下降，目前全国钢材库存水平较去年同期1187.5万吨比减少357.65万吨，降幅约为30.12%。

  值得注意的是，上周全国螺纹钢库存量降幅4.39%超过了五大品种库存总量降幅1.56%，当前螺纹钢库存量较去年同期632.19万吨比减少243.47万吨，降幅约为38.51%。由于近期螺纹钢与板材之间的高价差，大多钢厂在排产方面优先选择生产板材，此举对市场供应格局形成一定影响，各主流市场螺纹钢到货量均不多，螺纹钢价格走势明显趋强。

  随着45#厚壁无缝钢管的企稳回升，上周市场整体成交情况亦有所好转，统计全国建材成交量数据整体呈现上升趋势。另一方面，据笔者了解，近期国家公布了大量基础建设项目，加上之前两年积攒下来的基建项目，如果能够在下半年由预期转变为实际需求，将会拉动钢材需求的上升，从而推动钢材价格的上涨。

  24日，英国脱欧成定局。受此影响，上周国际资本市场迎来“黑色星期五”，美股、欧股、油价暴跌，美元指数飚升，黄金大幅攀升。虽我国对英国钢材的出口量很小，据不完全统计，2015年我国出口到英国的钢材总量，占2015年我国钢材出口总量的0.72%。但值得注意的是，英国脱欧对欧盟产生的经济影响可能会波及到中国的出口，特别是一旦欧盟倾向于采取贸易保护政策，将影响中欧双边贸易，对我国钢材出口将形成间接影响。此外，英国脱欧后英镑的贬值，将会引起美元的升值，进而带动人民币兑美元的贬值。一方面美元升值将对全球包括45#厚壁无缝钢管在内的大宗商品价格走势形成一定利空，另一方面国内整个资本外流压力上升、人民币贬值压力加大，将可能导致央行货币政策发生变化，进而对钢材走势也将形成一定影响。

  26日，上市公司武钢股份与宝钢股份同时发布公告表示，二者正筹划战略重组事宜，并于27日起同时停牌。此举可以说是钢铁市场上的重磅“炸弹”，也是供给侧结构性改革提出以来，钢铁行业去产能上的一大实质性动作。今年2月初，国务院发布《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》提出，在近年来淘汰落后钢铁产能的基础上，从今年开始，用5年时间再压减粗钢产能1―1.5亿吨，行业兼并重组取得实质性进展，产业结构得到优化。“去产能”将是钢铁行业“十三五”期间将要面对的重要课题之一，此次宝钢与武钢的合并为行业先行，对长期低迷的钢材走势亦有相应的积极影响。

  众所周知，厚壁无缝钢管市场价格变化还是受制于供给与需求的平衡关系，特别是需求因素将是决定下半年的关键性因素。综合来看，后期钢材市场价格或将在震荡整理后会出现温和上涨的行情。